Character.aiの破産書類が示す、AIビジネスの経済モデルが成立しない現実
原題: Character.ai's Bankruptcy Documents Show the Economics of AI Don't Work
日本語訳
# タイトル
Character.aiの破産書類が示す、AIの経済モデルの破綻
# 本文
Character.aiの破産は、長らく予見されていたAIバブルにおいて、最初に倒れるドミノの一つである。その破産の経緯は、まさにAI批判派が予測していた通りのものだった。Character.aiは製品の運営に膨大な資金を投じながらも、十分な収益を上げられず、ユーザーに危害を加えたことによる多額の法的費用に直面した。火曜日に破産裁判所に提出された報告書によると、経費を削減するために製品の質を落とす（エンシッティフィケーション）という策も功を奏さなかった。
ディズニーはCharacter.aiに対し、一部の知的財産（IP）のライセンス供与のために2,000万ドルを提示したと報じられている。昨年、ディズニーはCharacter.aiに対し、許可なく著作権のあるキャラクターを使用することを停止するよう求める停止勧告書を送付していた。2023年、同社はa16zが主導した1億5,000万ドルの資金調達ラウンドを経て、評価額が10億ドルに達していた。
Character.aiは、AIコンパニオン分野で人気を博している、最も有名なAIチャットボット企業の一つである。同社は、Character.aiのチャットボットと会話した後に自殺したユーザーの遺族から提訴されるなど、さまざまな法的問題に直面してきた。また、子供たちの間で人気があることから、規制当局から年齢確認技術の導入を迫られる対象にもなっている。破産申請において、同社は膨大な法的費用が破産の要因になったとしているが、法的問題がなかったとしても、そのビジネスモデルは極めて持続不可能であったとしている。
Character.aiのCEOであるコリン・アダムスが破産裁判所に提出した宣誓供述書には、「Characterの驚異的な技術は運用コストが高い」こと、そして「常に収益性に苦しみ、運用コストが高止まりしていた」ことが簡潔に記されている。
同社によると、2024年にはAIの計算リソースに月額1,380万ドルを費やし、2025年には月額1,000万ドルを費やした。サブスクリプション収益は月額280万ドルでピークに達したが、月額100万ドルを下回ることもあった。広告を含む全ソースからの収益は、月額530万ドルがピークであった。
同社は2026年1月から8月の間だけで、計算コストに5,610万ドルを費やしており、8月時点では「月額約800万〜900万ドルの赤字」を出していた。これは前年と比較して大幅な改善であると述べている。同期間の従業員の給与および福利厚生費は1,970万ドルに達しており、多くの従業員が「Characterの長期的な存続可能性に疑問を抱き始めた」ために退職したという。
Characterは、「運用コストの削減と収益向上のための重要な措置」を講じたことで、月間の赤字を800万〜900万ドルにまで抑え、財務状況を改善させたと述べた。その措置には、AIモデルの簡素化による計算コストの削減、人員削減、チャットへの広告導入が含まれる。
5月、404 Mediaは、Character.aiの変化について、大量の広告、利用制限、ガードレール、そして「ロボトミー手術を受けたかのような（機能が著しく低下した）」モデルといった、「AIのエンシッティフィケーション（サービスの劣化）」の典型であると報じた。破産申請の中で、アダムス氏は実質的に、この劣化こそが戦略であったことを認めている。「Characterは、推論ワークロードを低コストのGPUキャパシティや、独自の基盤モデルの開発ではなく事後学習済みのオープンウェイトモデルへと移行するなど、運用コスト（バーンレート）を削減するために重要なステップを踏んできた。同時に、従業員数も削減した」と彼は記している。「2025年中盤、Characterはアプリ内広告を開始し、2026年初頭にはアプリ内課金を導入した」。
Characterに対する訴訟は重大なものだが、知的財産の盗用や、ユーザーに自傷行為や暴力を示唆することに関連する法的問題に悩まされてきたAI業界においては、珍しいことではない。言い換えれば、Characterの破産申請の内容は、膨大な計算コストを費やしながらそれを支える収益モデルを持たない他の
原文（英語）を表示
Character.ai’s bankruptcy is the one of the first dominos to fall in the long-foreseen AI bubble. The circumstances of its bankruptcy are exactly what critics of AI have been saying would happen: Character.ai lit a huge amount of money on fire running its product, did not bring in a lot of revenue, and faced enormous legal fees after causing harm to its users. Enshittifying its product to try to make its expenses cheaper did not work, according to a narrative filed in bankruptcy court Tuesday.
Disney has reportedly offered Character.ai $20 million to license some of its intellectual property; Last year, Disney sent Character.ai a cease and desist letter demanding it stop using its copyrighted characters without permission. In 2023, it was valued at $1 billion after raising $150 million in a round led by a16z.
Character.ai is one of the best-known AI chatbot companies that has become popular in the AI companion space. The company has faced various legal problems after being sued by the family of one of its users who killed himself after chatting with a Character.ai chatbot, and has been the target of regulators pushing for age verification tech because of its popularity with kids. In its bankruptcy filings, the company says that its enormous legal costs contributed to its bankruptcy, but that even without the legal problems, its business was wildly unsustainable.
An affidavit filed in bankruptcy court by Character.ai CEO Colin Adams noted simply: “Character’s impressive technology is expensive to operate,” and “at all times, Character has struggled with profitability and its operational expenditure has been high.”
The company said that in 2024, the company spent $13.8 million per month on AI compute; in 2025, it spent $10 million per month on AI compute. The company’s subscription revenue peaked at $2.8 million per month, but at times was less than $1 million per month. Its revenue from all sources, including ads, has peaked at $5.3 million per month.
The company spent $56.1 million on compute costs between January and August of 2026 alone and as of August was losing “approximately $8-9 million per month,” which it said was a massive improvement over the previous year. The company spent $19.7 million on employee salaries and benefits during that same eight-month time period and that a lot of employees quit because they “began questioning Character’s long-term viability,” according to the company.
Character said that its finances had improved to only be losing $8-9 million per month by taking “significant actions to reduce operational costs and improve revenues” by spending less on compute by simplifying its AI model, laying off staff, and injecting ads into its chats.
In May, 404 Media wrote that Character.ai’s changes are “what AI enshittification looks like,” with tons of ads, usage limits, guardrails, and “lobotomized” models. In the bankruptcy filing, Adams essentially admits that this enshittification was the strategy: “Character has, however, taken significant steps to reduce its operating burn, including transitioning inference workloads to lower-cost GPU capacity and post-training open-weight models rather than developing proprietary foundation models. At the same time, Character reduced its employee headcount,” he wrote. “In mid-2025, Character launched in-app advertising […] in early 2026, Character also introduced in-app purchases.”
While the lawsuits against Character are significant, they are also not unusual for an AI industry that has been plagued with legal problems relating to the theft of intellectual property and suggesting self harm or violence to their users. In other words, there is nothing in Character’s bankruptcy filings that could not be said about many other AI companies that are spending a huge amount of money on compute without having a revenue model that can support it. The difference between Character AI and behemoths like OpenAI, Anthropic, Meta, and Google is that those other companies have been able to repeatedly get injections of new cash, or, in the case of Meta and Google, have been able to subsidize their AI products with revenue from their massive advertising businesses.
The company said in a blog post that it will continue operating through the bankruptcy process: “The Character.ai platform remains up and running, and you can continue to access all services at this time. We're focused on finding the best path forward for our platform and community.”
As frontier models from the big players get better and have fewer guardrails, they will also likely continue to eat into the user base of more specialized products like Character.ai. Much of what you can do on Character.ai you can also do on ChatGPT or with Meta’s Muse, for example. It’s not clear whether AI giants like OpenAI and Anthropic, or the AI industry in general have gotten too big or too important to fail, but Character’s bankruptcy shows that the runway for second-tier players is over.